Частных инвесторов, которые могут самостоятельно сформировать инвестиционный портфель, не так уж и много. И не только в России, но и в мире, даже с учетом того, что западному фондовому рынку уже больше сотни лет. Ведь для этого нужны и обширные знания предмета, и немалый опыт инвестиций, и время, которое нужно отдать работе на фондовом рынке. Поэтому для большинства инвесторов больше подойдут готовые инвестиционные решения, управлением которых занимаются профессиональные портфельные менеджеры, — это паевые инвестиционные фонды (ПИФы).
Паевой инвестиционный фонд представляет из себя условную копилку, куда частный инвестор может положить деньги, взамен получив долю (пай) в ПИФе. Покупкой ценных бумаг на собранные деньги занимается профессиональный портфельный менеджер управляющей компании. При этом он постоянно мониторит рыночную ситуацию и исходя из нее и прогнозов ее развития покупает наиболее перспективные ценные бумаги или продает, если исчерпан потенциал их роста. Правда, за это придется заплатить комиссию управляющей компании, часть которой может напрямую зависеть от итогового результата управления.
Прежде всего частным инвесторам доступны две категории инвестиционных фондов — открытые (ОПИФы) и биржевые (БПИФы). Первые можно купить и продать в офисе управляющей компании или ее агента, а также на бирже, но уже при условии, что паи фонда прошли листинг. И здесь стоит иметь в виду, что не все ОПИФы представлены на бирже. В случае биржевых фондов приобрести и продать их паи можно только на бирже, так же, как другие ценные бумаги — акции или облигации. В основном БПИФы повторяют динамику фондовых или товарных индексов. При этом базовыми активами фондов выступают акции, облигации, драгметаллы, инструменты денежного рынка.
В приложении «ВТБ Мои Инвестиции» доступны все паевые фонды, торгуемые на Московской бирже. «С учетом большого числа управляющих компаний это дает широкий спектр стратегий для любого инвестора, поэтому он сможет подобрать фонд, который подходит именно ему», — отмечает инвестиционный стратег брокера «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев. В случае большого горизонта инвестирования и готовности рисковать заметную долю портфеля обычно отводят фондам акций, при консервативном подходе их место занимают фонды облигаций.
Несмотря на широкие инвестиционные возможности, которые предлагает рынок коллективных инвестиций, частные инвесторы довольно разборчивы в выборе стратегий. В последние месяцы основной приток наблюдается в фондах денежного рынка. С начала осени, согласно данным Investfunds, россияне вложили в такие фонды более 100 млрд руб., а с начала года — свыше 136 млрд руб. В результате активы всех фондов денежного рынка выросли с начала года в десять раз до 160 млрд руб. За тот же период в фонды акций было инвестировано лишь 4 млрд руб., в фонды смешанного типа — более 19 млрд руб., а из фондов облигаций было выведено больше 12 млрд руб.
Высокий интерес к фондам денежного рынка отмечается и во всем мире. По данным Emerging Portfolio Fund Research, с начала осени суммарный объем средств, поступивший в фонды этого типа, превысил $350 млрд. С начала года глобальные инвесторы вложили в них рекордные $1,3 трлн. Даже в 2020 году на фоне пандемии и запуска печатного станка ведущими мировыми центробанками и правительствами развитых и развивающихся страна инвестиции были на уровне $1,2 трлн.
В отношении инвесторов фондов действует налоговая льгота, которая позволяет вывести из-под налогообложения доход при сроке инвестиций более трех лет
Для текущей популярности этих консервативных инструментов есть несколько причин, ключевая из которых — повышение ставок в мире и в России. С августа по октябрь Банк России поднимал ключевую ставку четыре раза — в сумме на 750 базисных пунктов, до 15%. Это привело к обвалу цен на рынке облигаций, и как итог произошла просадка облигационных портфелей. Слабые результаты облигационных фондов, как отмечают в брокере «ВТБ Мои Инвестиции», подтолкнули инвесторов отдать предпочтение более консервативному и ликвидному инструменту, которым являются фонды денежного рынка. «По фондам денежного рынка ставка меняется автоматически вслед за ставкой ЦБ — это делает их доходнее и удобнее, чем даже банковские депозиты и накопительные счета», — отмечает Станислав Клещев. По итогам ноября фонды денежного рынка, включая крупнейший БПИФ «Ликвидность», принесли пайщикам доход, превышающий 14% годовых (1,17% за месяц).
Более того, в этот БПИФ инвесторы вложили и больше всего средств. За три осенних месяца чистый приток в БПИФ «Ликвидность» составил почти 54 млрд руб., а с начала года — свыше 76 млрд руб. В итоге он стал самым крупным на российском рынке среди розничных фондов, а его суммарные активы выросли практически до 100 млрд рублей. «Этот фонд имеет нулевую волатильность, минимальные риски снижения стоимости, так как его активы размещаются в РЕПО с Центральным контрагентом», — пояснили в брокере «ВТБ Мои Инвестиции».
Для многих инвесторов фонды денежного рынка уже стали выгодной альтернативой накопительных счетов в банках. Продать паи БПИФ можно в любое время торгов на бирже без потери накопленного дохода. Это выгодно отличает такие инвестиции от размещения средств на накопительном счете, для которых в большинстве случаев доход рассчитывается по минимальному остатку в течение месяца или по размеру средств на последнюю отчетную дату. Вдобавок к этому БПИФы имеют налоговые преимущества. «В отношении инвесторов фондов действует налоговая льгота, которая позволяет вывести
Можно добавить еще несколько причин популярности БПИФа «Ликвидность». В частности, он является самым ликвидным фондом на российском биржевом рынке. В ноябре среднедневной объем торгов паями фонда «Ликвидность» на Мосбирже составил более 3,3 млрд руб. Этот показатель характеризует возможность оперативно купить или продать большой объем паев. Поэтому фонд вполне подойдет и для размещения средств состоятельного инвестора. Кроме того, как отмечает Станислав Клещев, возможность купить и продать паи с минимальным спредом поддерживается надежным
Впрочем, такие фонды лучше подходят для временного размещения средств как минимум до тех пор, пока ЦБ не начнет смягчать денежно кредитную политику. В этом случае доходности фондов денежного рынка начнут снижаться, а вот фонды облигаций будут выигрывать за счет положительной переоценки стоимости ценных бумаг. «Постепенное снижение ключевой ставки может замедлить приток средств в фонды денежного рынка в 2024 году, но в перспективе этот инструмент с ежедневной „капитализацией процентов“ может составить конкуренцию накопительным счетам и счетам до востребования», — отметили в брокере ВТБ.
По данным Банка России по итогам первого полугодия 2023 года объем средств частных инвесторов на брокерских счетах достиг 8 трлн руб. Еще более 1,5 трлн руб. составлял совокупный портфель доверительного управления. По оценке регулятора, акции занимали в структуре брокерского портфеля более 42%, облигации — 38,6%. В доверительном управлении на акции приходилось 20%, на облигации — более 50%.
Подробнее
Начинающему инвестору непросто самостоятельно разобраться с широким набором инструментов для инвестирования и потоком информации в СМИ и социальных сетях. Еще сложнее после покупки ценных бумаг регулярно мониторить корпоративные события, правильно их трактовать и анализировать перспективы компаний. Всё это создает повышенные риски для инвестора и может привести к потерям денежных средств в самом начале его пути на фондовом рынке.
Подробнее
